Предприятия группы
«ФосАгро» в первом полугодии 2016 г. увеличила чистую прибыль на 30% - до 36,1 млрд рублей
ПАО «ФосАгро» (далее - «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует промежуточную сокращенную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2016 г.
Выручка «ФосАгро» за рассматриваемый период увеличилась на 9% - до 102 млрд рублей (1 452 млн долларов США) в то время как EBITDA практически не изменилась и составила 41,6 млрд рублей (591 млн долларов США).
Основные финансовые и операционные показатели в первом полугодии 2016 г.:
| 1 полугод. 2016 | 1 полугод. 2015 | Изменение | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Показатель | млн руб. | млн долл. США | млн руб. | млн долл. США | % |
| Выручка | 102 049 | 1 452 | 93 232 | 1 624 | 9% |
| EBITDA* | 41 555 | 591 | 41 496 | 723 | - |
| Рентабельность EBITDA | 41% | 45% | (4 п.п.) | ||
| Чистая прибыль | 36 114 | 514 | 27 686 | 482 | 30% |
| Прибыль на акцию | 279 | 4 | 214 | 4 | 30% |
| Объемы продаж | тыс. тонн | тыс. тонн | % | ||
| Фосфорсодержащая продукция | 2 907,7 | 2 724,8 | 7% | ||
| Азотные удобрения | 786,7 | 715,7 | 10% | ||
| Продукция производства АО «Апатит» | 1 706,6 | 1 428,2 | 19% | ||
| Другая продукция | 49,1 | 55,6 | (12%) | ||
Курс доллара США к рублю:
средний курс в 1 полугодии 2016 г.: 70,2583; средний курс в 1 полугодии 2015 г.: 57,3968;
по состоянию на 30 июня 2016 г.: 64,2575; по состоянию на 31 декабря 2015 г.: 72,8827.
*EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации.
Основные показатели в 1 полугодии 2016 г.
Рекомендация по дивидендам:
- Совет директоров «ФосАгро» на заседании 16 августа 2016 г. рекомендовал акционерам утвердить дивиденды из расчета 33 рубля на обыкновенную акцию (или 11 рублей на глобальную депозитарную расписку) на общую сумму 4 274 млн рублей за счет нераспределенной прибыли. Акционеры проведут голосование по вопросу о выплате дивидендов на внеочередном общем собрании акционеров 3 октября 2016 г.
Гибкость производства, продаж и логистики:
- В результате продолжающихся мероприятий по повышению эффективности производства Компании удалось нарастить объемы производства и продаж в 1 полугодии 2016 г. на 9% и 8% год к году соответственно. Выручка за отчетный период выросла на 9% при поддержке девальвации рубля относительно доллара США.
Стратегическое развитие:
- В марте 2016 г. «ФосАгро» открыла еще одно торговое представительство –«ФосАгро Балтика» (Варшава, Польша). Такой шаг усилит положение Компании в Европе, являющимся для нас одним из приоритетных рынков. Открытие новых торговых представительств позволит Компании более оперативно реагировать на изменения рыночного спроса и потребности потребителей. Это усилит продвижение бренда «ФосАгро» как поставщика фосфорсодержащих удобрений высочайшего качества и обеспечит предложение местным потребителям наилучших решений по составу питательных веществ.
Операционная прибыль за период составила 36,5 млрд рублей (520 млн долларов США), что на 2% ниже показателя в 37,1 млрд рублей (647 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. EBITDA составила 41,6 млрд рублей (591 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г., практически на уровне 41,5 млрд рублей (723 млн долларов США) за аналогичный период прошлого года. Рентабельность по EBITDA сократилась до 41% в первом полугодии 2016 г. по сравнению с 45% за аналогичный период предыдущего года.
Чистая прибыль в 1 полугодии 2016 г. выросла на 30% - до 36,1 млрд рублей (514 млн долларов США) по сравнению с 27,7 млрд рублей (482 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Базовая и разводненная прибыль на акцию в 1 полугодии 2016 г. увеличилась на 30% - до 279 рублей (4 доллара США) по сравнению с 214 рублями (4 доллара США) в 1 полугодии 2015 г.
Повышение среднего курса доллара США в 1 полугодии 2016 г., по сравнению с 1 полугодием 2015 г. (средний курс доллара США в 1 полугодии 2016 г. и 1 полугодии 2015 г. составил 70,26 рублей и 57,40 рублей соответственно), усилило показатели «ФосАгро» за отчетный период, в связи с тем, что цены на основную продукцию Компании на зарубежных рынках выражены в долларах США, тогда как затраты - в основном в рублях. Укрепление рубля по состоянию на 30 июня 2016 г. (64,26 рублей за доллар США) по сравнению с 31 декабря 2015 г. (72,88 рублей за доллар) привело к прибыли от курсовых разниц в размере 11 279 млн рублей (161 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г.; в 1 полугодии 2015 г. прибыль от курсовых разниц составил 11 млн рублей (0,19 млн долларов США).
Денежные поступления от операционной деятельности снизились на 10% в 1 полугодии 2016 г. - до 29,5 млрд рублей (420 млн долларов США) по сравнению с 32,7 млрд рублей (569 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. в результате роста платежей по налогу на прибыль.
Общий долг по состоянию на 30 июня 2016 г. снизился до 123,4 млрд рублей (1 920 млн долларов США) с 134,5 млрд рублей (1 846 млн долларов США) по состоянию на 31 декабря 2015 г. Чистый долг по состоянию на 30 июня 2016 г. сократился до 97,2 млрд рублей (1 512 млн долларов США) со 105,2 млрд рублей (1 443 млн долларов США) на 31 декабря 2015 г. в результате укрепления курса рубля относительно доллара США на 30 июня 2016 г. Большая часть займов и кредитов Компании выражена в долларах США, что является естественным хеджированием валютной выручки. Соотношение чистого долга Компании к показателю EBITDA снизилось до 1,18 по состоянию на 30 июня 2016 г. в сравнении с 1,28 по состоянию на 31 декабря 2015 г.
Комментируя результаты за 1 полугодие 2016 г., генеральный директор ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:
«Рынки удобрений переживают сложный период в отношении всех групп питательных веществ. Цены на концентрированные удобрения упали до минимума за последние несколько лет, примерно до уровня 2009 года, и мы отмечаем сокращение показателей рентабельности в отрасли. Несмотря на эту тенденцию, я, действительно, рад сообщить об очень сильных финансовых результатах «ФосАгро», на фоне такой сложной ситуации в индустрии. В первом полугодии 2016 года наша рентабельность по EBITDA достигла 41%, в то время как рентабельность по чистой прибыли превысила 35%. Это, безусловно, демонстрирует, что наша стратегия интегрированного гибкого производства с низкой себестоимостью дает плоды, тем более в сложный для отрасли период, и мы будем и впредь придерживаться этой стратегии.
Колебания цен на удобрения в начале 2016 года были в целом вызваны глобальной неопределенностью из-за общего давления на цены на нефть и другое сырье. Хотя мы и отмечали некоторое восстановление цен на зерновые в мае-июне, но недавнее давление на них было оказано, по сути, положительным фактором, - благоприятными условиями для урожая во многих регионах мира, и связанными с этим большими ожидания по объемам производства сельхозпродукции. Это – благоприятная тенденция для роста спроса на питательные вещества в следующем сезоне, поскольку почва будет истощена, а также текущие низкие цены на питательные вещества будут способствовать увеличению потребления удобрений фермерами.
В целом, факторы спроса остаются благоприятными.
Что касается предложения, текущая картина очень отличается от последних двух лет в контексте двух наших ключевых питательных веществ - фосфора и азота. По сути, мы сейчас наблюдаем переизбыток предложения на рынке, особенно в отношении мощностей. Ситуация в производстве немного сложнее, поскольку у нас нет четкого понимания объемов производства DAP/MAP и карбамида в Китае, в то время как Китай, как регион, является крупнейшим производителем. Тем не менее, мы отмечаем существенное сокращение экспорта обоих питательных веществ из Китая, что говорит в пользу версии о том, что большая часть местного производства имеет высокую себестоимость.
В то же время, другие игроки на фосфорном спот-рынке повышают уровни использования мощностей, несмотря на существенное падение рентабельности. Мы отмечаем наиболее заметный рост объемов продаж из Марокко, что было ожидаемо с учетом значительной программы развития в этой стране. Я бы сказал, что это послужило основной причиной дальнейшего снижения цен на DAP во втором квартале, сейчас цены составляют лишь 340 долларов США за тонну (FOB Tampa).
В отношении «ФосАгро», я хочу отдельно подчеркнуть, что в дополнение к нашим хорошо известным конкурентным преимуществам, которые выражаются в гибкой модели производства с низкой себестоимостью и производстве одних из лучших по качеству удобрений с точки зрения содержания примесей, мы обладаем дополнительным важным преимуществом, по сравнению с мировыми конкурентами. Речь идет о растущем внутреннем рынке, который имеет один из мощнейших потенциалов дальнейшего роста среди всех рынков. Наши продажи на внутреннем рынке выросли почти на 50% по фосфорсодержащим удобрениям и более чем на 30% по азотным. Я также вижу дополнительный потенциал благодаря правительственной программе импортозамещения и продолжающейся поддержке местных фермеров.
Мы продолжаем уделять внимание и нашим другим приоритетным рынкам. Продажи фосфорсодержащих удобрений в странах Европы, СНГ и Латинской Америки составили примерно 74% нашего экспорта, и мы планируем дальше развивать маркетинговую деятельность в этих стратегически важных для нас регионах.
Если посмотреть на структуру продаваемой нами продукции, рост объемов преимущественно приходится на комплексные удобрения, в частности, NPS, в отличие от DAP/MAP. Это в полной мере соответствует наблюдаемой нами глобальной тенденции: фермеры готовы платить более высокие цены за питательные вещества в комплексных удобрениях, которые являются лучшим решением для различных типов почв. Наша гибкая модель производства позволяет нам соответствовать такому меняющемуся спросу: мы предлагаем свыше 30 различных марок фосфорсодержащих удобрений и можем дополнительно расширить ассортимент в ответ на спрос со стороны фермеров. Это одно из преимуществ нашего высококачественного апатитового концентрата, практически не содержащего вредных примесей и гибких производственных линий, что, безусловно, повышает нашу рентабельность.
Несмотря на сложною ситуацию, которая преобладала в первом полугодии 2016 года, свободный денежный поток позволяет нам продолжать обеспечивать доходность наших акционеров. На заседании 16 августа Совет директоров рекомендовал собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 33 рубля на акцию.
Что касается дальнейшей ситуации в этом году, я полагаю, что рынок удобрений сейчас проходит через стадию самого низкого уровня цен. И в скором времени, вероятно, мы увидим сокращение производства, особенно в отношении фосфорных удобрений. В свою очередь, это приведет к росту цен. Я убежден в нашей способности генерировать положительный денежный поток даже при текущей ценовой конъюнктуре, и поэтому мы продолжаем реализацию наших инвестиционных проектов. В 2017 году мы запустим новые производства на своих предприятиях, что не только позволит нарастить объемы, но и обеспечит более эффективное производство с более низкой себестоимостью. И это приведет к дополнительному росту доходности наших акционеров».
Ситуация на рынке в 1 полугодии 2016 г.:
- Средний уровень цен на DAP в 1 полугодии 2016 г. составил 361 доллар США за тонну (FOB Тампа), что на 24% ниже, чем в 1 полугодии 2015 г. (476 долларов США за тонну), в связи с относительно низким сезонным спросом в Индии, слабой конъюнктурой рынка на основных сырьевых рынках и более высоким предложением удобрений вслед за запуском новых мощностей в Марокко.
- Объемы импорта DAP/NPK в Индию в 1 полугодии 2016 г. составили приблизительно 1,9 млн тонн по сравнению с 3,2 млн тонн за аналогичный период 2015 года. Тем не менее, внутреннее потребление и производство выросли. В отсутствие надежной статистики по импорту комплексных удобрений в Индию сложно прогнозировать чистое изменение объемов импорта в пересчете на P2O5. Вероятнее всего, за год величина останется неизменной, с учетом роста внутреннего потребления и хороших новостей по сезону дождей. Более строгое регулирование максимальных розничных цен на DAP/NPK также должно поддержать внутренний спрос.
- Либерализация правил экспорта сельскохозяйственной продукции в Аргентине и высокие цены на основные зерновые культуры в Бразилии способствовали росту спроса на фосфорсодержащие удобрения в регионе. Импорт MAP/DAP в Аргентину за первое полугодие 2016 г. составил 0,5 млн тонн, что на 74% выше показателя за первое полугодие 2015 г. Импорт фосфорсодержащих удобрений (DAP/MAP/NP/NPK/TSP) в Бразилию вырос на 23% к аналогичному периоду прошлого года до 2,9 млн тонн;
- Экспорт фосфорсодержащих удобрений из Китая сохраняет отставание от прошлогодних рекордных уровней, демонстрируя падение от 26% до 57% по разным маркам. Экспорт DAP за 1 полугодие 2016 г. сократился на 26% к аналогичному периоду прошлого года до 2,1 млн тонн, экспорт MAP упал на 41% год к году до 0,83 млн тонн;
- Средняя цена на карбамид в 1 полугодии 2016 г. составила 195 долларов США на тонну (FOB Балтика), что на 30% ниже среднего показателя за 1 полугодие 2015 г. (280 долларов США на тонну). Этому способствовал переизбыток предложения на мировом рынке в результате запуска новых мощностей в США и Западной Африке, а также существенного роста уровня использования мощностей в Северной Африке (в Египте в результате стабилизации поставок природного газа).
Динамика цен на основное сырье:
- В первом полугодии 2016 г. средняя цена на аммиак составила 275 долларов США на тонну (FOB Южный), что отражает снижение на 32% с 402 доллара США на тонну (FOB Южный) в 1 полугодии 2015 г. Снижение цен на аммиак было вызвано сокращением цен на природный газ наряду с переизбытком коммерческого аммиака на рынке (в связи с запуском новых мощностей по производству аммиака в США);
- Средняя цена на серу в 1 полугодии 2016 г. составила 73 доллара США на тонну (FOB Черное море) по сравнению с 120 долларами США на тонну в 1 полугодии 2015 г., преимущественно в связи со слабой ценовой конъюнктурой в секторе удобрений и в металлургии - ключевых потребителях серы.
- Средняя цена на фосфатное сырье в 1 полугодии 2016 г. составила 111 долларов США на тонну (FOB Марокко) (содержание P2O5 на уровне 32%), что ниже на 14 долларов США на тонну, чем за аналогичный период прошлого года. Цена на фосфорную кислоту достигла показателя 600-605 долларов США на тонну (CFR Индия) для поставок в 3-4 кварталах 2016 г. по сравнению с показателем 715 долларов США на тонну (CFR Индия) в 1 квартале 2016 г. и 805 долларов США на тонну во 2 квартале 2015 г.
Сегмент фосфорсодержащих удобрений
| 1 полугод. 2016 | 1 полугод. 2015 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Показатель | Млн. руб. | Млн. руб. | % |
| Выручка | 90 529 | 81 874 | 11% |
| Себестоимость реализованной продукции | (39 983) | (35 240) | 13% |
| Валовая прибыль | 50 546 | 46 634 | 8% |
Выручка в сегменте фосфорсодержащих удобрений увеличилась на 11%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, - до 90 529 млн рублей (1 289 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. За отчетный период Компания увеличила производство и продажи фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов на 8% и 7% соответственно. Объемы продаж апатитового и нефелинового концентратов в 1 полугодии 2016 г. выросли на 19%.
Рост объема продаж удобрений был обусловлен в основном возможностями гибкой модели производства и продаж Компании, что позволило ей существенно увеличить продажи удобрений МАР и NPK на внутреннем рынке, NPS – на экспортном рынке и апатитового концентрата на обоих рынках.
- MAP/DAP: Выручка от продаж DAP/MAP сократилась на 8% с 37 595 млн рублей (655 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 34 706 млн рублей (494 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г., что отражает общий рост объемов продаж на 1% и сокращение средней выручки на тонну DAP/MAP в рублевом выражении на 9%.
- NPK: Выручка от продаж NPK выросла на 5% с 18 683 млн рублей (326 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 19 613 млн рублей (279 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г., что отражает общий рост средней выраженной в рублях выручки на тонну NPK на 5% при практически неизменном объеме продаж.
- Апатитовый концентрат: Выручка от продаж апатитового концентрата выросла на 56% год к году до 14 146 млн рублей (201 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Выручка на тонну, выраженная в рублях, увеличилась на 25%. Объемы продаж выросли на 24% год к году в результате роста поставок на экспортный и внутренний рынки.
Валовая прибыль сегмента фосфорсодержащих удобрений в 1 полугодии 2016 г. увеличилась на 8% до 50 546 млн рублей (719 млн долларов США). Рентабельность по валовой прибыли составила 56% по сравнению с 57% в 1 полугодии 2015 г.
Сегмент азотных удобрений
| 1 полугод. 2016 | 1 полугод. 2015 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Показатель | Млн. руб. | Млн. руб. | % |
| Выручка | 11 207 | 11 164 | - |
| Себестоимость реализованной продукции | (5 631) | (5 566) | 1% |
| Валовая прибыль | 5 576 | 5 598 | - |
Выручка в сегменте азотных удобрений незначительно изменилась с 11 164 млн рублей (195 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 11 207 млн рублей (160 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. За отчетный период объем производства и продаж азотных удобрений вырос на 10%.
Выручка от экспортных продаж карбамида незначительно сократилась с 7 342 млн рублей (128 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 7 316 млн рублей (104 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Рост объема продаж на 13% был компенсирован сокращением выручки на тонну на 12%. Выручка от продаж аммиачной селитры (AN) снизилась на 3% год к году с 3 548 млн рублей (62 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 3 433 млн рублей (49 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. в связи со снижением объема продаж на 2% и выручки на тонну в рублях на 2%.
Валовая прибыль азотного сегмента в 1 полугодии 2016 г. практически не изменилась и составила 5 576 млн рублей (79 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. по сравнению с 5 598 млн рублей (98 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Рентабельность по валовой прибыли в 1 полугодии 2016 г. осталась неизменной по сравнению с 1 полугодием 2015 г. на уровне 50%. Рост объема продаж на 10% был сбалансирован падением средней выручки на тонну, выраженной в рублях, на 9%.
Себестоимость реализованной продукции
| 1 полугод. 2016 | 1 полугод. 2015 | Изменение | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Элемент себестоимости | Млн. руб. | Млн. долл. США | % себестоимости продаж | Млн. руб. | Млн. долл. США | % себестоимости продаж | Млн. руб. | % |
| Материалы и услуги | 12 282 | 175 | 27% | 9 590 | 167 | 23% | 2 692 | 28% |
| ФОТ и социальные отчисления | 5 687 | 81 | 12% | 4 812 | 84 | 12% | 875 | 18% |
| Амортизация | 4 412 | 63 | 10% | 3 894 | 68 | 10% | 518 | 13% |
| Природный газ | 4 104 | 58 | 9% | 3 567 | 62 | 9% | 537 | 15% |
| Сера и серная кислота | 3 847 | 55 | 8% | 4 438 | 77 | 11% | (591) | (13%) |
| Калий | 3 664 | 52 | 8% | 3 443 | 60 | 8% | 221 | 6% |
| Аммиак | 3 456 | 49 | 8% | 4 408 | 77 | 11% | (952) | (22%) |
| Стоимость удобрений и других продуктов для перепродажи | 2 800 | 40 | 6% | 2 228 | 39 | 5% | 572 | 26% |
| Электроэнергия | 2 159 | 31 | 5% | 1 903 | 33 | 5% | 256 | 13% |
| Сульфат аммония | 1 329 | 19 | 3% | 1 314 | 23 | 3% | 15 | 1% |
| Топливо | 1 134 | 16 | 2% | 1 303 | 23 | 3% | (169) | (13%) |
| Тепловая энергия | 386 | 5 | 1% | 380 | 7 | 1% | 6 | 2% |
| Прочие затраты | 9 | - | - | 5 | - | - | 4 | 80% |
| Изменения величины запасов незавершенного производства и готовой продукции | 626 | 9 | 1% | (305) | (6) | (1%) | 931 | - |
| Итого | 45 895 | 653 | 100% | 40 980 | 714 | 100% | 4 915 | 12% |
Себестоимость реализованной продукции «ФосАгро» в 1 полугодии 2016 г. увеличилась на 12% по сравнению с 1 полугодием 2015 г. до 45 895 млн рублей (653 млн долларов США), в то время как общий объем продаж удобрений увеличился на 8%. Такая динамика себестоимости реализованной продукции преимущественно вызвана следующими факторами:
- Стоимость материалов и услуг увеличилась на 2 692 млн рублей (38 млн долларов США), или на 28%, преимущественно в результате роста добычи апатит-нефелиновой руды на 26%, роста объемов производства удобрений на 9% и инфляции на уровне 3%.
- Расходы на персонал увеличились на 875 млн рублей (12 млн долларов США), или на 18%, преимущественно в результате индексации заработной платы и выплатой премий в связи с 15-летним юбилеем компании.
- Расходы на серу и серную кислоту сократились на 591 млн рублей (8 млн долларов США), или 13%, с 4 438 млн рублей (77 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 3 847 млн рублей (55 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было вызвано снижением закупочных цен на серу и серную кислоту, выраженных в рублях, на 21%, что было частично компенсировано ростом потребления на 9% в связи с ростом производства фосфорсодержащих удобрений, преимущественно MAP/DAP и NPK.
- Расходы на аммиак снизились на 952 млн рублей (14 млн долларов США), или на 22%, с 4 408 млн рублей (77 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 3 456 млн рублей (49 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было преимущественно вызвано сокращением выраженных в рублях цен на 22%.
- Расходы на калий выросли на 6%, с 3 443 млн рублей (60 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 3 664 млн рублей (52 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было преимущественно связано с ростом объема закупок калия на 6% в результате роста доли NPK с высоким содержанием калия в общей структуре производимых «ФосАгро» NPK удобрений.
- Расходы на природный газ выросли на 537 млн рублей, или 15%, до 4 104 млн рублей (58 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было преимущественно связано с ростом объемов производства аммиака на 12% и индексацией тарифов на природный газ во втором полугодии 2015 г.
- Расходы на электроэнергию увеличились на 256 млн рублей, или 13%, до 2 159 млн рублей (31 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было связано с ростом выраженных в рублях закупочных цен на электроэнергию на 9% год к году и ростом объемов закупки на 4%.
- Расходы на топливо сократились на 13% с 1 303 млн рублей (23 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 1 134 млн рублей (16 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было преимущественно связано со снижением на 20% закупочных цен на топливо, выраженных в рублях, что было компенсировано ростом потребления топлива на 9%. Такой рост объемов потребления был преимущественно связан с ростом закупок мазута на 7%, а также увеличением объемов добычи в АО «Апатит». Мазут преимущественно используется для обеспечения процесса сушки апатитового и нефелинового концентратов, объемы производства которых выросли на 7%.
Административные расходы выросли на 27% год к году - до 6 600 млн руб. (94 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. преимущественно в результате роста расходов на персонал на 1 240 млн рублей (18 млн долларов США), или 44%. Это было преимущественно связано с индексацией зарплат, выплатой премий в связи с 15-летним юбилеем компании и переводом большой части операционного менеджмента в Череповец.
Коммерческие расходы выросли на 16% с 9 156 млн руб. (160 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. - до 10 620 млн руб. (151 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было обусловлено, прежде всего, следующими изменениями:
- Увеличение расходов на оплату услуг РЖД и вознаграждений операторов на 35% с 2 922 млн рублей (51 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 3 949 млн рублей (56 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было преимущественно связано с повышением железнодорожных тарифов в 1 полугодии 2016 г. на 9%, а также 29%-м ростом поставок на внутренний рынок, где базовыми условиями поставки являются СРТ.
- Увеличение расходов на материалы и услуги на 52% с 1 091 млн рублей (19 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. - до 1 662 млн рублей (24 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. Это было преимущественно связано с увеличением объемов мультимодальных поставок продукции конечным покупателям на экспортных рынках.
После ввода в эксплуатацию балкерного терминала в июне 2015 г. Компания перевела отгрузку удобрений на экспорт из портов Прибалтики в Усть-Лугу. Это позволило Компании добиться устойчивой экономии затрат на фрахт, портовые и стивидорные услуги, расходы на которые снизились на 7% с 4 825 млн рублей (84 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. до 4 499 млн рублей (64 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г.
Прибыль от курсовых разниц Компании в 1 полугодии 2016 г. составила 11 279 млн рублей (161 млн долларов США) по сравнению с 11 млн рублей (0,19 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. В основном такая прибыль сформировалась от переоценки долговых обязательств Компании, выраженных в долларах США, вследствие укрепления курса рубля на 12% относительно доллара США на протяжении 1 полугодия 2016 г. (с 72,8827 рублей по состоянию на 31.12.2015 до 64,2575 рублей по состоянию на 30.06.2016), по сравнению с незначительным укреплением курса рубля в 1 полугодии 2015 г. на 1% (с 56,2584 рублей по состоянию на 31.12.2014 до 55,5240 рублей по состоянию на 30.06.2015).
Денежные средства, направленные на капитальные вложения, в 1 полугодии 2016 г. составили 18 302 млн рублей (260 млн долларов США), что на 20% выше показателя 15 214 млн рублей (265 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Капитальные вложения «ФосАгро», увеличивающие балансовую стоимость основных фондов, составили 19 724 млн рублей (281 млн долларов США) в 1 полугодии 2016 г. против 13 805 млн рублей (241 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Капитальные вложения были направлены на строительство нового агрегата аммиака мощностью 760 тыс. тонн в год и нового агрегата карбамида мощностью 500 тыс. тонн в год в АО «ФосАгро-Череповец».
Перспективы
Рынок:
- По данным IFA, ожидается рост потребления фосфорсодержащих удобрений в 2016 г. на 0,8 млн тонн, или 2%, до 41,6 млн тонн P2O5. Ожидается, что к 2020 г. рост потребления фосфорсодержащих удобрений будет в среднем составлять 2,1% в год и достигнет 45,3 млн тонн P2O5. Наибольшие темпы роста потребления прогнозируются в Латинской Америке (4,2% в год), Африке (3,9% в год), Южной Азии (3,6% в год).
- Благоприятные погодные условия и сезонный спрос в Индии должны поддерживать импорт до второй половины октября. Годовой объем импорта DAP в Индию прогнозируется на уровне 5,0-5,5 млн тонн (по данным CRU, Argus-FMB).
- Наибольший уровень активности закупок MAP в Бразилии и Аргентине должен наблюдаться в августе-сентябре перед началом сезона посева соевых бобов в октябре; ожидается, что это окажет стабилизирующий эффект на рынок.
- Осенью 2016 г. ожидается возвращение сезонного спроса в Европе, США и Африке.
- По мере наступления низкого сезона в конце октября – в ноябре мы можем увидеть дополнительное давление на цены в связи с запуском нового интегрированного комплекса мощностью 1,0 млн тонн DAP/MAP/NPS/NPK в год в Марокко, если не будет глобального сокращения производства.
Компания:
- В августе было зарегистрировано официальное представительство компании во Франции. В результате маркетинговой деятельности новых торговых представительств Компания ожидает дальнейшего роста продаж на целевых рынках и планирует продолжать инвестиции в расширение количества марок NPK и других удобрений.
- Все основные проекты развития производственных мощностей реализуются в плановом порядке, включая строительство нового агрегата аммиака, обеспечивающего дальнейшее снижение издержек производства и развитие производственных комплексов «ФосАгро».