ОАО «ФосАгро» (далее - «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовой биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует аудированную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2014 г.
Выручка «ФосАгро» за рассматриваемый период увеличилась на 18% - до 123,1 млрд рублей, в то время как EBITDA выросла на 57% - до 37,6 млрд рублей (979 млн долларов США) по сравнению с 23,9 млрд рублей (752 млн долларов США) в 2013 г.
Основные финансовые и операционные показатели за 2014 г.:
2014 г. | 2013 г. | Изменение | |||
---|---|---|---|---|---|
Result | долл. США | руб. | долл. США | руб. | % |
Выручка |
123 124 |
3 205 |
104 566 |
3,283 |
18% |
EBITDA* |
37 609 |
979 |
23 934 |
752 |
57% |
Рентабельность по EBITDA |
31% |
23% |
|||
Чистый (убыток)/прибыль |
(13 395) |
(349) |
8 576 |
269 |
- |
Скорректированная чистая прибыль** |
18 114 |
471 |
9 659 |
303 |
88% |
(Убыток)/прибыль на акцию |
(105) |
(3) |
60 |
2 |
- |
Объемы продаж | тыс. тонн | тыс. тонн | % | ||
Фосфорсодержащая продукция |
4 836,5 |
4 793,8 |
1% |
||
Азотные удобрения |
1 384,5 |
1 262,2 |
10% |
||
Продукция производства АО «Апатит» |
3 328,8 |
3 912,0 |
(15%) |
||
Другая продукция |
220,6 |
191,3 |
15% |
Курс доллара США к рублю: средний курс в 2014 г.: 38,4217; средний курс в 2013 г.: 31,8480;
По состоянию на 31 декабря 2014 г.: 56,2584; по состоянию на 31 декабря 2013 г.: 32,7292.
* EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации.
** Скорректированная чистая прибыль рассчитывается как чистая прибыль, скорректированная на сумму нереализованного убытка от курсовых разниц.
Прочие основные показатели в 2014 г.
Совет директоров «ФосАгро» на заседании 28 апреля 2015 г. рекомендовал акционерам утвердить финальные дивиденды за 2014 г. из расчета 15 рублей на обыкновенную акцию (или 5 рублей на глобальную депозитарную расписку) на общую сумму 1 943 млн рублей из нераспределенной прибыли. Акционеры проведут голосование по рекомендации о дивидендах на годовом Общем собрании акционеров 8 июня 2015 г.
Гибкость производства, продаж и логистики:
Стратегическое развитие:
Консолидация долей в производственных предприятиях и развитие бизнеса:
Благоприятная ценовая конъюнктура наряду со значительным ослаблением курса рубля, в особенности в 4 квартале 2014 г., оказали влияние на увеличение выручки за год на 18% - до 123,1 млрд рублей (3 205 млн долларов США) по сравнению с 104,6 млрд рублей (3 283 млн долларов США) в 2013 г. Операционная прибыль за период составила 29,6 млрд рублей (770 млн долларов США), что на 83% выше показателя 16,1 млрд рублей (507 млн долларов США) в 2013 г. EBITDA достигла 37,6 млрд рублей (979 млн долларов США) в 2014 г., что на 57% выше показателя годом ранее. Рентабельность по EBITDA выросла до 31% в 2014 по сравнению с 23% в 2013 г.
Существенная девальвация рубля привела к нереализованному убытку от курсовых разниц в размере 31 509 млн рублей (820 млн долларов США) и убытку от операций с производными финансовыми инструментами в размере 7 338 млн рублей (191 млн долларов США). В результате воздействия этих двух факторов компания отразила чистый убыток в 2014 г. Чистый убыток в 2014 г. составил 13,4 млрд рублей (349 млн долларов США) по сравнению с чистой прибылью в размере 8,6 млрд рублей (269 млн долларов США) в 2013 г. Базовый и разводненный убыток на акцию в 2014 г. составил 105 рублей (2,73 долларов США) против прибыли в 60 рублей (1,88 долларов США) в 2013 г.
Скорректированная на сумму нереализованного убытка от курсовых разниц чистая прибыль за 2014 г. составила 18 114 млн рублей, что на 88% выше скорректированной чистой прибыли в размере 9 659 млн рублей в 2013 г.
Денежные поступления от операционной деятельности выросли значительно, на 53%, - до 27,5 млрд рублей (716 млн долларов США) в 2014 г. по сравнению с 17,9 млрд рублей (563 млн долларов США) в 2013 г.
Общий долг по состоянию на 31 декабря 2014 г. составил 123,8 млрд рублей (2 201 млн долларов США) по сравнению с 52,8 млрд рублей (1 612 млн долларов США) по состоянию на 31 декабря 2013 г. Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2014 г. увеличился до 93,1 млрд рублей (1 656 млн долларов США) по сравнению с 43,8 млрд рублей (1 339 млн долларов США) по состоянию на 31 декабря 2013 г. Большая часть займов и кредитов Компании выражена в долларах США, что является естественным хеджированием валютной выручки. Ослабление рубля относительно доллара США стало основной причиной роста чистого долга «ФосАгро» в рублевом выражении. Соотношение чистого долга Компании к показателю EBITDA повысилось до 2,48 по состоянию на 31 декабря 2014 г. в сравнении с 1,83 по состоянию на 31 декабря 2013 г.
Комментируя результаты за 2014 г., генеральный директор ОАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:
«Это был еще один успешный год для производителей фосфорсодержащих удобрений с точки зрения соотношения спроса и предложения, которое остается сбалансированным. Росту нашей выручки способствовало существенное увеличение средних цен на DAP на 30 долларов США (FOB Tampa), или 7%, с 442 долларов США в 2013 г. до 472 долларов США в 2014 г. Кроме того, мы продолжили проекты по сокращению расходов путем реализации программ по повышению эффективности работы персонала и оптимизации горных работ и логистики. Это привело к повышению нашей рентабельности до устойчивого, по нашему мнению, уровня: по валовой прибыли она приблизилась к 44%, в то время как рентабельность по EBITDA достигла уверенного показателя в 31%.
Вместе с тем, связанные с ситуацией на Украине факторы и значительное сокращение цен на нефть привели к резкому и непредвиденному ослаблению курса рубля, в особенности, в 4 квартале 2014 г. В то время как мы сохранили уверенное финансовое положение, это негативно отразилось на нашем балансе и привело ко временному ослаблению коэффициентов долга на конец 2014 г. Девальвация рубля также привела к возникновению существенного нереализованного убытка от курсовых разниц в 4 квартале 2014 г. в связи с переоценкой нашего долга, выраженного в долларах США. Таким образом, за полный год был отражен чистый убыток, несмотря на сильные показатели операционной деятельности.
С другой стороны, ситуация существенно улучшилась уже в первые 3 месяца 2015 г. Ослабление рубля и наши усилия по сокращению расходов оказали крайне положительное воздействие на уровень себестоимости «ФосАгро». И я с оптимизмом смотрю на результаты, которые мы объявим за 1 квартал 2015 г.: Мы внимательно следим за нашим финансово-экономическим состоянием и на конец марта наше положение существенно улучшилось по сравнению с 31 декабря 2014 г., что позволит нам повысить доходность наших акционеров.
Что касается фундаментальных факторов фосфатной индустрии, мы ожидаем, что это будет еще один хороший год в отношении спроса, в то время как предложение останется сбалансированным. В 1 квартале 2015 г. мы отмечали рост средних цен на DAP (FOB Tampa) на 24 доллара США с уровня 459 долларов США за тонну в 4 квартале 2014 г.
В отношении реализации долгосрочных инициатив, я рад сообщить, что 2014 г. стал для нас крайне важным периодом в отношении стратегического развития компании: мы завершили трехлетний процесс консолидации 100% акций во всех наших основных производственных предприятиях и представили нашу стратегию развития до 2020 г. Наряду с повышением текущей доходности, реализация данной стратегии обеспечит существенные возможности для роста уже в 2017 г., что будет способствовать интересам наших инвесторов и других заинтересованных сторон».
Ситуация на рынке в 2014 г.
Сегмент фосфорсодержащих удобрений
Показатель |
2014 г., млн руб. |
2013 г., млн руб. |
Изм., % |
---|---|---|---|
Выручка |
105 832 |
91 065 |
16% |
Себестоимость реализованной продукции |
(59 285) |
(59 588) |
(1%) |
Валовая прибыль |
46 547 |
31 477 |
48% |
Выручка в сегменте фосфорсодержащих удобрений увеличилась на 16% до 105 832 млн рублей (2 754 млн долларов США) в 2014 г. За отчетный период Компания увеличила производство фосфорсодержащих удобрений и МСР на 3,2% по сравнению с 2013 г., в то время как объем продаж вырос на 0,8%. Объемы производства и продаж апатитового и нефелинового концентратов снизились на 3,0% и 14,9% соответственно в 2014 г. по сравнению с показателями 2013 г.
Рост объема продаж удобрений был обеспечен в основном благодаря благоприятной рыночной конъюнктуре и высокому уровню спроса, что позволило Компании существенно увеличить продажи концентрированных фосфорсодержащих удобрений и NPK в страны Латинской Америки и в России.
Валовая прибыль сегмента в 2014 г. увеличилась на 48% по сравнению с 2013 г. до 46 547 млн рублей (1 211 млн долларов США), в результате чего рентабельность по валовой прибыли составила 44% по сравнению с 35% в 2013 г. Главным образом, это было вызвано увеличением выручки, номинированной в рублях, и уменьшением себестоимости реализованной продукции.
Выручка за тонну основных фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов
Показатель |
2014 г., млн руб. |
2013 г., млн руб. |
Изм.,% |
---|---|---|---|
Внутренний рынок: |
|||
MAP |
17 039 |
15 383 |
10,8% |
DAP |
17 577 |
14 246 |
23,4% |
NPK |
13 922 |
13 979 |
(0,4%) |
NPS |
10 605 |
11 336 |
(6,4%) |
MCP |
20 806 |
19 988 |
4,1% |
PKS |
10 909 |
- |
- |
SOP |
25 259 |
19 983 |
26,4% |
STPP |
31 422 |
30 157 |
4,2% |
Экспортный рынок: |
|||
MAP |
18 112 |
14 935 |
21,3% |
DAP |
19 824 |
14 370 |
38,0% |
NPK |
13 959 |
11 938 |
16,9% |
NPS |
17 388 |
9 561 |
81,9% |
MCP |
21 211 |
17 587 |
20,6% |
PKS |
11 410 |
- |
- |
SOP |
27 851 |
17 085 |
63,0% |
STPP |
36 901 |
29 613 |
24,6% |
Сегмент азотных удобрений
Показатель |
2014 г., млн руб. |
2013 г., млн руб. |
Изм.,% |
---|---|---|---|
Выручка |
16 626 |
12 810 |
30% |
Обороты между сегментами |
8 |
99 |
(92%) |
Себестоимость реализованной продукции |
(10 180) |
(110 036) |
1% |
Валовая прибыль |
6 454 |
2 873 |
125% |
Выручка в сегменте азотных удобрений увеличилась на 30% до 16 626 млн рублей (433 млн долларов США) в 2014 г. по сравнению с 12 810 млн рублей (402 млн долларов США) в 2013 г. За отчетный период объемы производства и продаж азотных удобрений выросли на 5% и 10% соответственно по сравнению с 2013 г.
Выручка от экспортных продаж карбамида выросла на 33% с 8 988 млн рублей (282 млн долларов США) в 2013 г. до 11 917 млн рублей (310 млн долларов США) в 2014 г., в связи с ростом объема продаж на 14% и ростом выручки на тонну продукции на 16%. Выручка от продаж аммиачной селитры (AN) снизилась на 5% с 2 620 млн рублей (82 млн долларов США) в 2013 г. до 2 499 млн рублей (65 млн долларов США) в 2014 г. в связи с сокращением объемов продаж на 11%, что было уравновешено ростом выручки на тонну продукции на 8%.
Валовая прибыль сегмента в 2014 г. увеличилась на 125% до 6 454 млн рублей (168 млн долларов США), преимущественно в результате существенного роста выручки, вызванного ослаблением рубля относительно доллара США, благодаря чему рентабельность по валовой прибыли составила 39% по сравнению с 22% в 2013 г.
Выручка за тонну основных азотных удобрений
Показатель |
2014 г., млн руб. |
2013 г., млн руб. |
Изм.,% |
---|---|---|---|
Внутренний рынок: |
|||
Аммиачная селитра |
10 091 |
9 354 |
7,9% |
Карбамид |
11 431 |
12 618 |
(9,4%) |
Экспортный рынок: |
|||
Аммиачная селитра |
- |
9 591 |
(100,0%) |
Карбамид |
12 068 |
10 410 |
15,9% |
NP |
10 725 |
9 121 |
17,6% |
Себестоимость реализованной продукции
2014 г. | 2013 г. | Изменение | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Составляющая себестоимости | Млн. руб. | Млн. долл. США | % себестоимости продаж | Млн. руб. | Млн. долл. США | % себестоимости продаж | Млн. руб. | % |
Материалы и услуги |
24 532 |
638 |
36% |
21 084 |
662 |
31% |
3 448 |
16% |
ФОТ и социальные отчисления |
9 754 |
254 |
14% |
12 022 |
377 |
18% |
(2 268) |
(19%) |
Природный газ |
7 505 |
195 |
11% |
6 300 |
198 |
9% |
1 205 |
19% |
Амортизация |
7 332 |
191 |
11% |
7 147 |
224 |
10% |
185 |
3% |
Сера и серная кислота |
4 522 |
118 |
7% |
3 428 |
108 |
5% |
1 094 |
32% |
Хлористый калий |
3 915 |
102 |
6% |
4 114 |
129 |
6% |
(199) |
(5%) |
Электроэнергия |
3 650 |
95 |
5% |
3 478 |
109 |
5% |
172 |
5% |
Аммиак |
3 423 |
89 |
5% |
4 671 |
147 |
7% |
(1 248) |
(27%) |
Топливо |
2 791 |
73 |
4% |
4 161 |
131 |
6% |
(1 370) |
(33%) |
Тепловая энергия |
1 161 |
30 |
2% |
579 |
18 |
1% |
582 |
101% |
Сульфат аммония |
839 |
22 |
1% |
1 157 |
36 |
2% |
(318) |
(27%) |
Прочие затраты |
14 |
- |
- |
53 |
2 |
- |
(39) |
(74%) |
Изменения величины запасов незавершенного производства и готовой продукции |
(617) |
(16) |
(1%) |
(55) |
(2) |
- |
(562) |
1022% |
Итого |
68 821 |
1 791 |
100% |
68 139 |
2 139 |
100% |
682 |
1% |
Себестоимость реализованной продукции «ФосАгро» в 2014 г. увеличилась лишь на 1% по сравнению с 2013 г. до 68 821 млн рублей (1 791 млн долларов США), в то время как общий объем продаж удобрений увеличился на 3%. Такая динамика себестоимости реализованной продукции преимущественно вызвана следующими факторами:
· Стоимость материалов и услуг увеличилась на 3 488 млн рублей (90 млн долларов США), или на 16%, в результате инфляции цен на уровне 5,9% (соотношение индекса цен производителей в 2014 г. и 2013 г.), а также роста объема производства на 3,7% и аутсорсинга ряда функций, что было уравновешено существенным снижением расходов на персонал.
· Расходы на персонал снизились на 19%, или на 2 268 млн рублей (59 млн долларов США) по сравнению с 2013 г. в результате оптимизации численности персонала.
· Расходы на аммиак сократились на 1 248 млн рублей (32 млн долларов США), или на 27%, с 4 671 млн рублей (147 млн долларов США) в 2013 г. до 3 423 млн рублей (89 млн долларов США) в 2014 г. Это было вызвано сокращением объема закупок на 28%, частично уравновешенным ростом цен на 2%. Сокращение объемов закупок аммиака у третьих лиц стало возможным благодаря завершению в конце 2013 г. модернизации агрегатов аммиака в АО «ФосАгро-Череповец», что способствовало росту объемов производства аммиака на 132 тыс. тонн, или на 13%, в 2014 г. по сравнению с 2013 г.
· Расходы на природный раз увеличились на 1 205 млн рублей (31 млн долларов США), или на 19%, достигнув 7 505 млн рублей (195 млн долларов США) в 2014 г. Газ в первую очередь необходим для производства аммиака. Цена кубометра газа выросла на 8%, в то время как потребление газа увеличилось на 11% по сравнению с показателем 2013 г. Повышение цены было вызвано ростом тарифа на 15% во второй половине 2013 г. Рост объемов закупки газа на 11% был связан с наращиванием объемов производства аммиака на 13%.
· Расходы на серу и серную кислоту выросли на 1 094 млн рублей (28 млн долларов США), или 32%, с 3 428 млн рублей (108 млн долларов США) в 2013 г. до 4 522 млн рублей (118 млн долларов США) в 2014 г. Такой рост был вызван увеличением потребления на 4% в связи с ростом производства фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов, а также ростом закупочных цен на 27%.
Административные расходы выросли на 8% до 9 081 млн руб. (236 млн долл. США) в 2014 г. преимущественно в результате следующих факторов:
Коммерческие расходы выросли на 39% с 8 378 млн руб. (263 млн долл. США) в 2013 г. до 11 646 млн руб. (303 млн долл. США) в 2014 г. Это было обусловлено, прежде всего, следующими изменениями в 2014 г. по сравнению с 2013 г.:
Убыток от курсовых разниц увеличился на 1 019% с 2 999 млн рублей (94 млн долларов США) в 2013 г. до 33 545 млн рублей (873 млн долларов США) в 2014 г. Убыток от операций с производными финансовыми инструментами составил 7 338 млн рублей (191 млн долларов США). Это стало результатом существенного ослабления рубля на 72% относительно доллара США на протяжении 2014 г. (с 32,7292 рублей по состоянию на 31.12.2013 до 56,2584 рублей состоянию на 31.12.2014), по сравнению с ослаблением лишь на 8% в 2013 г. (с 30,3727 рублей по состоянию на 31.12.2012 до 32,7292 рублей по состоянию на 31.12.2013). Убыток от курсовых разниц в размере более 31,5 млрд рублей и убыток от операций с производными финансовыми инструментами в размере более 1,4 млрд рублей в 2014 г. были не реализованы, по сравнению с нереализованным убытком от курсовых разниц в размере лишь 1,1 млрд рублей и нереализованным доходом от переоценки производных финансовых инструментов в размере 0,1 млрд рублей в 2013 г.
Денежные средства, израсходованные на капитальные вложения, в 2014 г. составили 20 549 млн рублей (535 млн долларов США), что на 15% выше показателя 17 795 млн рублей (559 млн долларов США) за 2013 г. Капитальные вложения «ФосАгро», увеличивающие балансовую стоимость основных фондов, составили 18 575 млн рублей (483 млн долларов США) за 2014 г. против 17 662 млн рублей (555 млн долларов США) за 2013 г. Капитальные вложения были направлены в основном на строительство Главного ствола №2 на Кировском руднике, новую установку аммиака мощностью 760 тыс. тонн в год в АО «ФосАгро-Череповец», а также строительство нового склада для хранения жидкого аммиака в Балаково.
Перспективы
Рынок:
Компания:
Конференц-звонок и вебкаст:
29 апреля 2015 г. «ФосАгро» в 14:00 по лондонскому времени (16:00 по Москве; 09:00 по Нью-Йорку) проведет телефонную конференцию и вебкаст. Звонок пройдет на английском языке, синхронный перевод на русский язык будет доступен по специально выделенной для этого линии.
Звонок пройдет на английском языке, синхронный перевод на русский язык будет доступен по специально выделенной для этого линии. Во время подключения участникам необходимо будет сообщить оператору, на каком языке они хотели бы слушать звонок.
Номера для подключения к звонку:
Международный доступ: +44 1452 555 566
Россия:
Местный номер: 8 499 677 1036
Бесплатный номер: 8 10 8002 097 2044
Великобритания:
Местный номер: 0844 493 3800
Бесплатный номер: 0800 694 0257
США:
Местный номер: 1 631 510 7498
Бесплатный номер: 1 866 966 9439
ПИН-код для участников:
На английском языке: 37000608
На русском языке: 36994434
Контакты для получения дополнительной информации:
ОАО «ФосАгро»
Ирина Евстигнеева, директор управления по корпоративным финансам и связям с инвесторами
ir@phosagro.ru
+7 495 231 3115
Тимур Белов, пресс-секретарь
EM
Сэм ВанДерлип
+44 7554 993 032
+7 499 918 3134