ФосАгро публикует операционные и финансовые результаты за 6 месяцев 2022 г.

Москва. 18 августа 2022 г. Группа «ФосАгро» (далее «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2022 года. 

Основные результаты за 6 месяцев 2022 г.:

По итогам 6 месяцев 2022 года производство минеральных удобрений увеличилось на 5,2% к аналогичному периоду прошлого года и превысило 5,3 млн тонн. Данного роста удалось достичь благодаря выходу на полную мощность новых производственных агрегатов, запущенных в рамках реализации комплексной программы долгосрочного развития компании. 

Продажи минеральных удобрений за 6 месяцев 2022 года выросли на 10,2% к аналогичному периоду прошлого года и составили почти 5,7 млн тонн. Данный рост был обеспечен увеличением объемов производства, снижением уровня запасов (формируемых в период межсезонья) и высоким спросом на удобрения на российском и глобальных рынках.

Выручка за 6 месяцев 2022 года выросла на 90,9% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 336,5 млрд рублей (4,4 млрд долларов). Рост стал следствием реализации масштабной программы модернизации и строительства новых производств, что позволило нарастить объемы выпуска минеральных удобрений и существенно увеличить производительность оборудования. 

Также на увеличение выручки повлияло улучшение структуры реализуемой продукции компании в пользу высокомаржинальных видов удобрений, пользующихся высоким спросом в России и на мировых рынках. 

За 6 месяцев 2022 года скорректированная EBITDA компании увеличилась на 123,8% по сравнению с 6 месяцами 2021 года, - до 165,3 млрд рублей (2,2 млрд долларов США). Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 49,1%. 

За 6 месяцев 2022 года скорректированный свободный денежный поток компании составил 77,6 млрд рублей (1,0 млрд долларов США) что на 126,8% выше уровня аналогичного периода прошлого года. 

Чистый долг по состоянию на 30 июня 2022 года снизился на 91,6 млрд рублей по сравнению с концом 2021 года и составил 62,1 млрд рублей (1,2 млрд долларов США). Соотношение чистого долга к показателю скорректированная EBITDA на конец 2 квартала 2022 года снизилось до 0,22х. 

Основные финансовые и операционные показатели:

 

Курс рубля к доллару США: средний курс в 1 полугодии 2022 года: 76,30; средний курс в 1 полугодии 2021 года: 74,28; по состоянию на 30 июня 2022 года: 51,16; по состоянию на 31 декабря 2021 года: 74,29.
* EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации.
**Скорр. EBITDA определяется как EBITDA без учета курсовых разниц от операционной деятельности.
*** Скорр. чистая прибыль определяется как чистая прибыль без учета прибыли или убытка от курсовых разниц.
**** Свободный денежный поток, скорр. на сумму денежных средств и их эквивалентов, выбывших в результате потери контроля над иностранными компаниями.

Говоря о финансовой устойчивости компании, важно отметить, что несмотря на отзыв кредитных рейтингов у всех российских компаний международными рейтинговыми агентствами, ФосАгро стабильно продолжает обслуживать свои долговые обязательства, предпринимая все необходимы шаги для обеспечения выплаты по ним в срок. 

Среди последних событий стоит выделить выплату компанией купона по еврооблигациям со сроком погашения в 2025 году. 22 июля 2022 года по ним был перечислен очередной купон в соответствии с Указом Президента РФ от 05.07.2022 № 430 с разделением потоков платежей между держателями облигаций в российской юрисдикции и остальными. 

Ситуация на рынке в 1 полугодии 2022 года:

Ситуация на мировом рынке минеральных удобрений в 1 полугодии 2022 года характеризовалась наличием высокого уровня ценовой волатильности, особенно на рынках азотных удобрений. При этом стоимость минеральных удобрений для российских аграриев вплоть до 30 мая 2022 года оставалась фиксированной на уровне середины прошлого года.

Колебания мировых цен на карбамид в течение 1 полугодия 2022 года составили $500/т от минимального уровня $390/т до максимального $890/т, FOB, Балтика. Цены на МАР колебались в пределах $800 - 1245/т, FOB, Балтика.

Основными причинами сложившейся ситуации на рынках удобрений являлись:

• Резкий рост и сохранение на высоком уровне мировых цен на энергоносители, особенно в странах Европы, что повлекло за собой сокращения внутренних производственных мощностей и рост импортного спроса и цен как на сырье, так и на удобрения (особенно азотные);
• Cокращение экспортного предложения российских удобрений и нарушение сложившихся торговых потоков; 
• Сокращение экспорта удобрений из Китая в пользу поставок на внутренний рынок;
• Высокая волатильность мировых цен на основную сельхозпродукцию. 

Средний уровень экспортных цен на МАР по итогам 1 полугодия 2022 года составили $1009/т, FOB, Балтика, против $569/т в 1 полугодии 2021 года. Средний уровень цен на карбамид в 1 полугодии 2022 года составил $644/т, FOB, Балтика против $339/т в январе-июне 2021 года;

Цены на основные сырьевые товары также стабильно росли в течение первого полугодия, превышая рекордные исторические уровни. Наиболее заметный рост цен наблюдался на аммиак, что было связано с высокими ценами на природный газ в Европе и фактической остановкой экспортных поставок товарного аммиака из России (вследствие введения санкций и остановки работы аммиакопровода Тольятти - Одесса). Цены на аммиак в марте-апреле достигали эквивалента $1500-1550/т, FOB, Балтика. Цены на фосфатное сырье и серу росли в соответствии с изменением конъюнктуры рынков фосфорных удобрений. Средняя цена на серу по итогам 1 полугодия 2022 года составила $308/т, FOB, Балтика против $155/т в январе-июне 2021 года. Цены на фосфатное сырье стабильно росли и на конец 1 полугодия 2022 года составляли $300/т, FOB, Марокко (для сырья с содержанием 31-33% Р2О5) против $126/т на конец 1 полугодия 2021 года.

Рыночные перспективы

Рынки азотных удобрений по-прежнему характеризуются сохранением высокой ценовой волатильности под воздействием рекордных цен на природный газ в Европе, новых сокращений производства в Европе и развития сезонного спроса на ключевых рынках сбыта Азии (Индии), Латинской Америки (Бразилии) и ближе к осени в Европе и Сев. Америке. 

Рынок фосфорных удобрений также вступает в период развития сезонного спроса в Южной Азии и Латинской Америке.