Чистая прибыль «ФосАгро» по МСФО за 2011 г. выросла на 88% до 765 млн. долларов США

Москва – ФосАгро («ФосАгро» или «Компания») (ММВБ-РТС, LSE: PHOR) – российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорных удобрений, публикует сегодня аудированную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за год, закончившийся 31 декабря 2011 г. Прибыль «ФосАгро» достигла 22,5 млрд руб. (765 млн. долларов США), что на 88% больше показателя прошлого года (12,0 млрд руб. или 395 млн. долларов США). Базовая и разводненная прибыль на акцию (номинальной стоимостью 2,5 руб.) увеличились на 89% по сравнению с прошлым годом и составила 161 руб. (5,48 долларов США).

Финансовые и операционные результаты:

Курсы валют: средние показатели 2010: 30.3692 RUB/USD; 2011: 29.3874 RUB/USD

По состоянию на 31 декабря 2010: 30.4769 RUB/USD; на 31 декабря 2011: 32.1961 RUB/USD

*EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, скорректированная с учетом показателя амортизации и прочих существенных неденежных статей.

Основные события 2011 г.

• Завершена модернизация 4^ой производственной линии ОАО «Аммофос», в результате чего производственные мощности по выпуску NPK удобрений увеличились до 1,7 млн тонн в год.
• Ассоциированная с «ФосАгро» компания PhosInt Limited приняла участие в урегулировании спора между владельцами ЗАО «Нордик Рус Холдинг», владеющим 7,73% (или 10,3% обыкновенных акций) ОАО «Апатит», дочерней компании «ФосАгро». В результате урегулирования спора между ОАО «Акрон» и Yara International ассоциированная с «ФосАгро» компания PhosInit Limited  стала владельцем 51% «Нордик Рус Холдинг».
• Продолжается работа по расширению мощностей по производству карбамида на ОАО «Череповецкий Азот», запуск запланирован на май-июнь 2012 г.

Чистая прибыль «ФосАгро» за 2011 г. составила 22,5 млрд руб. (765 млн долларов США), увеличившись на 88% по сравнению с 12,0 млрд руб. (395 млн долларов США) в 2010 г. Выручка за период выросла на 31% до 100,5 млрд руб. (3,4 млрд. долларов США) с 77 млрд (2,5 млрд долларов США) в 2010 г.

Прибыль от операционной деятельности за 2011 г. составила 29,3 млрд руб. (998 млн долларов США), продемонстрировав 100%^ный рост к показателю 2010 г.. EBITDA в 2011 г. увеличилась на 73% до 35,4 млрд руб. (1,2 млрд долларов США), рентабельность EBITDA достигла 35%. В 2010 г. EBITDA составляла 20,5 млрд руб. (674 млн долларов США), рентабельность EBITDA – 27%. Основное влияние на финансовые показатели оказали более высокие, чем в 2010 г., цены на удобрения.

Денежный поток от операционной деятельности в 2011 г. достиг 32,4 млрд руб. (1,1 млрд долларов США) по сравнению с 15,1 млрд руб. (498 млн долларов США) в 2010 г. Денежные средства, направленные на капитальные вложения Компании, в 2011 г. составили 12,9 млрд руб. (439 млн долларов США) по сравнению с 13,0 млрд руб. (429 млн долларов США) годом ранее. В 2011 г. Компания уделяла особое внимание инвестициям в развитие мощностей по производству основного сырья (более подробная информация об этом приведена ниже).

Чистый долг на конец 2011 г. составил 15,2 млрд руб. (472 млн долларов США) по сравнению с 3,7 млдр руб. (120 млн долларов США) на 31 декабря 2010 г. Отношение долга к EBITDA «ФосАгро» остается на комфортном уровне 0,43х.

Комментируя сегодняшнее объявление, Генеральный Директор «ФосАгро» Максим Волков сказал:

«Я очень рад объявить о том, что в 2011 г. выручка «ФосАгро» впервые в истории компании превысила 100 млрд руб., а по показателям EBITDA и чистой прибыли год оказался вторым по успешности в нашей истории после 2008 года: EBITDA увеличилась на 73% по сравнению с 2010 г. и составила 1,2 млрд долларов США, а чистая прибыль выросла на 88% до 765 млн долларов США.

В 2011 г. нам удалось не только показать исключительные финансовые результаты, но и сделать всё, чтобы перевыполнить данное во время IPO обещание выплатить порядка 30% чистой прибыли в виде дивидендов: размер рекомендованных Советом директором выплат дивидендов за последние 3 квартала 2011 г. составляет 7,2 млрд руб., что соответствует 49% чистой прибыли, причитающейся акционерам компании, за этот период [1].

В 2011 г. Компания сделала ряд важных шагов, направленных на реализацию стратегических задач. Мы увеличили объем собственного производства ключевых ресурсов, в частности, электричества и увеличили переработку собственного сырья. Кроме того, модернизация мощностей по производству аммиака дала нам возможность сократить потребление газа, уменьшив таким образом производственные затраты на тонну продукта.

Одним из важнейших достижений Компании в 2011 г. стала модернизация четвертой производственной линии на предприятии «Аммофос» - это даст нам возможность повысить производственную гибкость и увеличить объем выпуска NPK до 1,7 млн тонн в год. В прошлом году мы произвели рекордные 1,2 млн тонн NPK и ожидаем дальнейшего роста выпуска в 2012 г.

Способность «ФосАгро» быстро переключаться между различными видами фосфорных удобрений дает нам возможность поддерживать загруженность мощностей на уровне, близком к 100%. В то время как ситуация в Индии, являющейся крупнейшим в мире импортером DAP, способствовала снижению цен на DAP в четвертом квартале 2011 г., спрос на NPK оставался значительным в течение всего года – и мы использовали наши производственные линии соответственно рыночной конъюнктуре.

Другие важные рыночные тенденции были связаны с глобальной поставкой удобрений: в частности, Китай расширил группу фосфорных удобрений, на которые распространяются запретительные экспортные пошлины, добавив в нее NP и TSP. Этот факт, а также достижение глобальным рынком объема в 21 млн. тонн в год, способствовал тому, что выход Ma’aden на полную мощность по производству DAP оказал существенно меньшее влияние на глобальный баланс спроса и предложения.

Наши финансовые результаты, выгодная для акционеров дивидендная политика и продолжающееся успешное развитие производственных мощностей, повышение их эффективности и гибкости подчеркивают уникальное положение «ФосАгро» как единственной публичной компании, специализирующейся на производстве фосфоросодержащих удобрений и продуктов».

Рыночные условия

Несмотря на то, что в четвертом квартале 2011 г. цены на сельскохозяйственные товары снижались, стоимость кукурузы и соевых бобов в конце года была на 63% и 22% выше среднего уровня 2006-2010 гг. Это мотивировало сельхозпроизводителей увеличить посевные площади под кукурузу: по последним оценкам Департамента сельского хозяйства США (USDA), в 2012 г. будет засеяно 95,9 млн. акров кукурузы – это самый высокий показатель с 1937 г.

В индустрии фосфорных удобрений запуск Ma’aden не оказал серьёзного влияния на цены MAP/DAP из-за опережающего роста спроса на удобрения: запуск производства и начало продаж были существенно задержаны, и дополнительную поддержку оказало ужесточение режима экспорта фосфорных удобрений в Китае. В четвёртом квартале девальвация рупии и снижение спроса в Индии, которая является крупнейшим в мире импортером DAP, оказали давление на уровень мировых цен DAP. Несмотря на то, что в четвертом квартале цены на DAP сократились на 15%, средняя цена 2011 г. на условиях поставки FOB Балтика была на 31% выше цены 2010 г. и составила 633 доллара США за тонну.

Конъюнктура на рынке азотных удобрений также оставалась благоприятной: цена на карбамид выросла с 375 долларов США за тонну до максимального уровня в 517 долларов США за тонну на условиях поставки FOB Балтика в середине года, средняя  цена в 2011 году составила 424 долларов США за тонну.

Фосфорный сегмент

Выручка фосфорного сегмента в 2011 г. увеличилась на 29% по сравнению с 2010 г. и составила 88 982 млн руб. (3,0 млрд долларов США). В 2011 г. Компания увеличила выпуск фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 6%, продажи также выросли на 6%. Этот рост был обусловлен реализацией стратегии «ФосАгро», направленной на органичный рост за счет увеличения объемов переработки собственного апатитового концентрата в фосфорные удобрения, такие, как DAP, MAP и NPK. В 2011 г. благодаря  гибкости производственных линий «ФосАгро» переключилась на производство  NPK в соответствии с возросшим спросом на комплексные удобрения, а также достигла более высоких показателей рентабельности. Объемы производства и продаж NPK в 2011 г. были на 29% и 27% выше показателей прошлого года соответственно.

Валовая прибыль фосфорного сегмента в 2011 г. увеличилась на 47% по сравнению с показателем 2010 г. и составила 38 351 млн руб. (1,3 млрд долларов США), в результате чего рентабельность валовой прибыли выросла до 43% с 38% в 2010 г.. Рост показателей был обусловлен прежде всего увеличением цен на фосфорные удобрения. 

Объем производства и продаж кормовых фосфатов (MCP) сократился на 7% и 8% соответственно преимущественно из-за неблагоприятных рыночных условий.

Обеспеченность собственными сырьевыми ресурсами для производства фосфорных удобрений дает «ФосАгро» возможность не зависеть от роста цен на апатитовый концентрат. Однако расходы на покупку серы и серной кислоты, используемых при производстве фосфорных удобрений, за 2011 г. составили 4 838 млн. руб. (164,6 млн долларов США), что на 98% больше показателя 2010 г. (2 447 млн. руб. или 80,6 млн. долларов США).

Выручка за тонну основных видов фосфорных удобрений и кормовых фосфатов

Азотный сегмент

Выручка азотного сегмента в 2011 г. составила 10 727 млн руб. (365 млн. долларов США), увеличившись на 53% по сравнению с 7 012 млн руб. (231 млн. долларов США) в 2010 г. Производство азотных удобрений выросло на 2% по сравнению с прошлым годом, при этом продажи увеличились на 5% преимущественно из-за повышения спроса.

Валовая прибыль в 2011 г. увеличилась на 136% до 6 861 млн. руб. (233 млн долларов США), в результате рентабельность валовой прибыли составила 48%.  

В 2011 г. внутрироссийские цены на природный газ, который является основным сырьем  для производства азотных удобрений, продолжали увеличиваться в результате политики «Газпрома» по либерализации внутренних цен. Средняя  цена на  газ увеличилась на 15% с 2_633 руб. за тысячу кубометров в 2010 г.(2,41 доллар США за mmBtu) до 3 015 руб. за тысячу кубометров в 2011 г. (2,85 долларов США за mmBtu).

Выручка за тонну основных азотных удобрений, руб.

Себестоимость продаж

В 2011 г. себестоимость продаж «ФосАгро» увеличилась на 18% до 56 196 млрд руб. (1,9 млрд долларов США), при этом себестоимость росла медленнее выручки (+31%). Если исключить эффект 6-процентного роста продаж в 2011 г., то себестоимость продаж «ФосАгро» увеличивалась в соответствии с индексом промышленной инфляции (12%). Основными причинами увеличения себестоимости стали:  

• 26%-й рост затрат на заработную плату и социальные выплаты до 11 078 млн руб. вследствие повышения ставок заработной платы и значительно возросших в 2011 году страховых взносов. Максимальная ставка взносов на социальное страхование в Российской Федерации теперь установлена на уровне 34%, что на 8% выше максимальной ставки 2010 г. в 26%.
• Увеличение расходов на серу и серную кислоту в 2011 г. на 2 391 млн руб. до 4 838 млн. руб. Новая формула расчета цены обсуждалась с поставщиками с марта 2011 г., в результате сейчас закупочная цена на серу определяется на основе изменения конъюнктуры мирового рынка серы и DAP (оба этих показателя в течение года росли).
• Рост затрат на материалы и услуги  на 2 019 млн руб. или на 10% обоснован уровнем инфляции в России и увеличением объемов закупок сырья в результате увеличения объема производства.

Общие и административные затраты в течение 2011 г. выросли на 10% до 5 758 млн руб. (196 млн долларов США) преимущественно из-за роста зарплат и социальных выплат на 19% до 3_334 млн руб. (113 млн долларов США).

Коммерческие расходы в 2011 г. составили 6 588 млн руб. (224 млн долларов США), что всего на 1% больше показателя 2010 г.. Этот рост был в основном обусловлен увеличением тарифа РЖД и платежей железнодорожным операторам на 216 млн руб. или 7%, а также ростом зарплат и социальных выплат на 76 млн руб. или 16%. При этом рост был частично сглажен снижением стоимости материалов и услуг на 500 млн руб. или 36%.

Капитальные вложения в 2011 году составили 16 801 млн руб. (572 млн долларов США) что на 58% больше, чем в 2010 году (10 614 млн руб. или 349 млн долларов США). Денежных средств  на капитальные вложения в 2011 г. израсходовано 12 905 млн руб. (439 млн долларов США) по сравнению с 13 040 млн руб. (429 млн долларов США) в 2010 г. Основными инвестиционными проектами в течение 2011 г. были строительство главного ствола  №2 в подземном руднике «Кировский» (предполагается, что этот проект даст компании возможность увеличить объем добычи руды на этом руднике до 14 млн тонн в год ), а также строительство нового цеха по производству карбамида мощностью 500 тыс. тонн в год и газотурбинной электростанции мощностью 32 МВт на ОАО «Череповецкий Азот». Реализация всех проектов ведется в соответствии с графиком.

Общий долг Компании по состоянию на конец 2011 г. составил 32 153 млн руб. (999 млн долларов США) по сравнению с 8 932 млн руб. (293 млн долларов США) на 31 декабря 2010 г. Рост был связан преимущественно с новыми кредитными линиями в долларах и евро, полученными в первой половине года под очень низкие процентные ставки. 

Перспективы

• Компания осуществляет выбор лицензиара и поставщика оборудования для нового агрегата аммиака мощностью до 760 тыс. тонн в год; планируется, что он будет введен в эксплуатацию в 2016 г. и станет базой для дальнейшего увеличения мощностей по производству минеральных удобрений.
• Благодаря сильной финансовой позиции и стабильному денежному потоку у «ФосАгро» есть все возможности для продолжения инвестирования в программу развития Компании, а также консолидации миноритарных пакетов дочерних компаний
• Новая установка по производству карбамида мощностью до 500 тыс. тонн в год  будет введена в мае-июне 2012 г.
• Ma’aden запустил производство и начал продажи, при этом ожидания негативного влияния на цены DAP не оправдались – в ближайшем будущем объемы ввода новых производственных мощностей будут отставать от растущего спроса на фосфоросодержащие удобрения
• Рекордная площадь посевов и высокие по сравнению с историческими уровни цен на сельхозпродукцию будут стимулировать рост спроса на удобрения.
• В 2012 году «ФосАгро» планирует обеспечить общий рост производства и продаж удобрений  в основном за счёт NPK удобрений

Конференц-звонок и вебкаст

В понедельник, 23 апреля 2012 г., в 14-00 по Лондонскому времени (17-00 по Московскому времени, 9-00 по времени Нью-Йорка) «ФосАгро» проведет конференц-звонок и вебкаст для обсуждения финансовых результатов по консолидированной отчётности, подготовленной в соответствии с МСФО за 2011 г.

Генеральный директор «ФосАгро» Максим Волков представит результаты 2011 г. и ответит на вопросы участников конференц-звонка и вебкаста.

Ссылка на веб-каст: http://www.media-server.com.

Телефоны:

+7 499 272 4337 Москва

+1 646 843 4608 Нью-Йорк

+44 (0) 20 3003 2666 Лондон

Toll Free - номера:

0808 109 0700 Великобритания

1 866 966 5335 США

8 10 8002 1774011 Россия (только Москва)

Пароль: PhosAgro

[1] Дивиденды за период с апреля по сентябрь 2011 г. составили 3 112 млн руб, рекомендованные дивиденды за период с октября по декабрь 2011 г. составляют 4 046 млн руб. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, за апрель-декабрь 2011 г. составила 14 600 млн руб. (неаудированный показатель)